近年來大陸民企瘋狂進行海外併購，其衍生的債務風險、現金回饋白金卡 電影資金非法轉移等問題，已引起大陸監管層的擔憂。據了解，銀監會在6月分就要求大陸各銀行針對海航集團、安邦集團、萬達集團、复星集團等併購大鱷的境內外融資狀況進行全面清查，顯示大陸民企海外併購「狂飆突進」所帶來的風險隱患，已成為大陸監管層大力整頓的對象。



根據公開資料顯示，大陸企業2016年的海外併購交易達到438筆，較2015年的363筆交易增長了21%，而累計交易金額為2158億美元匯豐信用卡繳稅，亦較2015年大幅增長了148%。金額不止600億美元辦信用卡條件財力證明

上述被點名的併購大鱷，包括入主義大利足球勁旅AC米蘭隊的浙江羅森內里投資公司知名度較低外，其他遭點名的企業，無一不是在大陸聲名顯赫的民營企業巨頭，截至2016年年底，海航、安邦、萬達及复星4家企業合計總資產超過4兆元人民幣。至於這些企業的海外併購到底「玩多大」？根據Dealogic資料顯示，過去3年內，這些公司總計進行了約600億美元的海外併購。但是有業內人士指出，這5家企業的海外併購金額遠不止於此。業內人士指出，光是海航集團從2015年至今，其併購金額就高達400億美元；而萬達集團過去3年多的海外併購金額亦達到150億美元，至於安邦集團，光是在2015年國外刷卡手續費 2018至2016年間，其海外併購金估計也在百億美元之譜，因此，上述Dealogic估算的數字，仍嫌過於保守。另外，不少併購案的主要企業存在極高的負債率，財務槓桿率也不低，其中，复星國際在2016年的年報顯示，其負債率（總負債占總資產之比）高達74%，萬達國際負債率亦有70%，這意味著企業在瘋狂進行海外併購時，能否承擔資金風險不無疑問。假併購 真資產移轉值得注意的是，不少交易標的高溢價，以及部分標的的鉅額虧損，都引起了大陸國家發改委、人行、商務部等多個部委對其潛在風險及其真實性、合規性的高度關注，據了解，其中是否有「假借併購之名，行資產轉移之實」的海外投資行為，更成了官方監管的重點。市場人士分析，由於海外併購通常伴隨而來就是資本外流，其直接結果就是外匯銀行信用卡優惠比較存底的下降，這也可能是大陸監管層近期大舉清查民企海外併購案最主要的原因。(旺報)




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